וושינגטון מכוונת לתעשיית הקריפטו המשגשגת

בלוגים

משרד האוצר מתאם מאמץ של הרגולטורים הפיננסיים הפדרליים לפתח כללים עבור מטבעות יציבים, סוג של נכס דיגיטלי, כצעד ראשון לקראת הסדרת תעשיית הקריפטו המשגשגת. (סטפני ריינולדס/חדשות בלומברג)

על ידיטורי ניומאיירו ג'קלין אלמני 2 באוקטובר 2021 בשעה 6:00 בבוקר EDT על ידיטורי ניומאיירו ג'קלין אלמני 2 באוקטובר 2021 בשעה 6:00 בבוקר EDT

כאשר יו'ר הפדרל ריזרב ג'רום ה. פאוול אמר השבוע שהוא לא מחפש לאסור מטבעות קריפטוגרפיים, גל של הקלה שטף את המשקיעים בו. המחיר של הביטקוין, הגדול במטבעות הדיגיטליים, זינק יותר מ-10 אחוז לרמה הגבוהה ביותר מזה כמעט שבועיים.

אבל מאחורי הקלעים, יש חשש מתקבץ: לאחר שאפשרו למגזר לצמוח מפרויקט עלום ל-2 טריליון דולר בתוך קצת יותר מעשור, הרגולטורים בוושינגטון מתכוננים כעת לשחרר שטף של כללים שמטרתם להביא את הקריפטו אל העקב.

בימים האחרונים הרגולטורים הכניסו את הענף לתשומת לב. פאוול, באותה הופעה, ציין שהוא רוצה לכפות סטנדרטים פדרליים על מטבעות סטבל, סוג של נכס דיגיטלי שהתפוצץ בחודשים האחרונים ובדרך כלל שומר על מחיר יציב יותר על ידי הצמדת עצמו למטבע לאומי. ההערות שלו הגיעו כשהחלו לדלוף פרטים על דו'ח מרכזי של ממשל ביידן שצפוי להמליץ ​​לרגולטורים לפתח כללים דומים לבנקים עבור מטבעות stablecoin.

דירות למכירה arlington va
סיפור הפרסומת ממשיך מתחת לפרסומת

רק בשבוע שעבר, יו'ר רשות ניירות ערך, גארי גנסלר, השווה מטבעות סטבל לצ'יפים של פוקר בקזינו באירוע ALES Live, והוסיף כי הוא לא מאמין שלמטבעות קריפטוגרפיים יש כדאיות רבה לטווח ארוך. ממלא מקום מבקר המטבע מיכאל הסו אמר שיגעון הקריפטו דומה להבהלה לזהב של שוטה בדומה לזו שהקדימה את המשבר הפיננסי של 2008.

ההתחשבנות הרגולטורית הממשמשת ובאה גרמה לכמה מקורבים בתעשייה לרעוד מכך שהכללים הפדרליים ימעכו את המגזר לפני שימצא את בסיסו. אחרים משתפים פעולה עם קובעי מדיניות בוושינגטון מתוך אמונה שהפוטנציאל של הטכנולוגיה לייעל את אפשרויות הבנקאות והתשלום עבור הצרכנים הוא גדול מכדי להעלים - ושאולי הגיע הזמן להטיל קצת סדר בכאוס המטבעות הדיגיטליים.

במובנים רבים כל כך, החידושים הללו מאפשרים שווקים חדשים לחלוטין ויכולות חדשות של מה שאתה יכול לעשות עם דולר אם הוא היה קיים באינטרנט, אמר דנטה דיספרטה, מנהל האסטרטגיה הראשי של Circle, מנפיקת stablecoin מובילה, בראיון. זה מתחיל לפרוץ לא להיות 'גדול מדי מכדי להיכשל' אלא להיות 'גדול מכדי להתעלם'.

סיפור הפרסומת ממשיך מתחת לפרסומת

הדו'ח הקרוב של ממשל ביידן יתחיל להסתיר את פרויקט הסדרת הקריפטו על ידי התמקדות במטבעות יציבים.

מטבעות יציבים הקשורים לדולר ראו את תפוצתם עלייה מ-29 מיליארד דולר בתחילת השנה ל-126 מיליארד דולר כיום. עד כה, הם משמשים בעיקר משקיעים כדי להסדיר עסקאות בין נכסי קריפטו שונים, אם כי המנפיקים שלהם אומרים שיש להם פוטנציאל לשנות את עיבוד התשלומים עבור צרכנים ממוצעים.

הרגולטורים המובילים חוששים ש-stablecoins יכולים להזמין סוג של ריצה בנקאית אם היתרות המגבות אותם לא יהיו מספיק גדולות או נזילות כדי לענות על דרישה פתאומית לפדיונות.

קבוצת העבודה של הנשיא בנושא שווקים פיננסיים - קבוצה הכוללת את גנסלר, פאוול ומזכירת האוצר ג'נט ל. ילן - כמעט סיימה עם המלצות להסדרת הנכסים.

החיסון לג'ונסון וג'ונסון
סיפור הפרסומת ממשיך מתחת לפרסומת

הדו'ח שלה - שהטיוטות הסופיות שלו הופצו לסוכנויות הרלוונטיות - אמור להציע להטיל כללים הנגזרים מתקנות בנקאות על מנפיקי מטבעות stablecoin, לפי גורם בכיר בממשל. זה יכול להיות כרוך בדרישה מהחברות להבטיח סוג חדש של אמנה, שתחייב את הקונגרס ליצור אחת כזו.

הקבוצה גם תציע אפשרות לסקירה של מטבעות יציבות על ידי המועצה לפיקוח על היציבות הפיננסית, ועדת-על של רגולטורים שהוקמה בעקבות המשבר הפיננסי של 2008. אם הפאנל הזה ימצא שהנכסים יכולים לגדול ולהוות סיכון ליציבות המערכת הפיננסית, הפד יוטל על פיתוח כללים שיכילו את האיום. פרטי הדו'ח דווחו לראשונה על ידי הוול סטריט ג'ורנל.

אפשרות שלישית, לדברי בכיר בממשל, תהיה להשתמש בהפרשה של חוק בנקאות משנת 1933 להסדרת מטבעות יציבים כפיקדונות, אם כי משרד המשפטים יצטרך לאשר גישה זו. הרגולטורים המעורבים בתהליך סירבו כולם להגיב.

סיפור הפרסומת ממשיך מתחת לפרסומת

הציבור כנראה לא יראה את הדו'ח עד לאחר שהפד יפרסם מאמר נפרד שבוחן האם ממשלת ארה'ב צריכה להנפיק מטבע דיגיטלי משלה. פאוול, שאמר בשבוע שעבר שהעיתון יגיע בקרוב, אמר כי מטבע כזה יכול לבטל את הצורך במוצרי קריפטו פרטיים.

לא הייתם צריכים מטבעות stablecoin, לא הייתם צריכים מטבעות קריפטוגרפיים, אם היה לכם מטבע דיגיטלי אמריקאי, כיסא הבנק המרכזי אמר בעדות הקונגרס הקיץ, וקרא לזה אחד הטיעונים החזקים יותר לטובתה.

ג'וש ליפסקי, מנהל המרכז לגיאו-כלכלה של המועצה האטלנטית, אמר כי המלצות ה-stablecoin והדו'ח של הפד על המטבע הדיגיטלי שלו קשורים קשר עמוק מכיוון ששני הנכסים יכולים להפוך בקלות למתחרים. מצד שני, דולר דיגיטלי יכול לשמש לתפקידי ליבה ממשלתיים כמו מסים ותמריצים, בעוד שמטבע יציבות פרטי מוסדר היטב יכול לשמש בקמעונאות. אבל כל זה משפיע אחד על השני והמטרה הסופית, שהיא מסובכת, היא בניית מערכת אקולוגית של מטבעות דיגיטליים בריאותיים.

אוסקר אבן מאט טריי פארקר
סיפור הפרסומת ממשיך מתחת לפרסומת

בנוסף לאתגר של הרגולטורים, הם מבקשים לבנות מערכת כללים עבור התעשייה בעצם מאפס. אין מסגרת רגולטורית במקום להגדיר מי עושה מה, או איזו פעילות נחשבת מה, אמר אנדרו פארק, מנתח מדיניות בכיר של אמריקאים לרפורמה פיננסית.

זה יהיה הכי טוב אם ה-FSOC יתחיל בסקירה של זה, ושם אני מקווה שדו'ח [קבוצת העבודה של הנשיא] ינחת, אמר טימותי מסד, לשעבר יו'ר הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות. יש להם זכויות לקבל מידע והם יבדקו מה עשוי לעשות שיבוש בפעילות זו מבחינת השפעות אדווה. פשוט אין לנו הרבה מידע כרגע.

הענף מצא את עצמו במגננה בחזיתות אחרות. למרות מסע לובינג נמרץ במהלך הקיץ, היא לא הצליחה לתקוף הוראה בהצעת חוק התשתיות המתנהלת כעת בפני הקונגרס, שתטיל חובות דיווח מס על ברוקרי קריפטו.

סיפור הפרסומת ממשיך מתחת לפרסומת

ובחודש שעבר הכריז משרד האוצר על סנקציות נגד Suex, בורסת קריפטו המאפשרת לאנשים לקנות ולמכור נכסים דיגיטליים באמצעות כרטיסי אשראי, כחלק מדחיפה לשבש את הערוצים שבהם משתמשים האקרים פליליים כדי לגבות תשלומים עבור התקפות כופר. גורמי ביטחון לאומי הציעו שחילופי דברים אחרים עשויים להיות הבאים. השנה לבדה, הרגולטורים הפדרליים הטילו יותר מ-729 מיליון דולר בעונשים לחברות במגזר הקריפטו על הפרת תקנות שוק קיימות והפרות אחרות, לפי Elliptic, חברת מחקר קריפטו.

כמה מחברות קריפטו גדולות גם התמודדו עם הרגולטורים של המדינה. Tether המבוססת בהונג קונג, המנפיקה את המטבע היציב הנפוץ ביותר בעולם, מְיוּשָׁב עם התובע הכללי של ניו יורק השנה בעקבות חקירת ההונאה של המשרד ההוא בחברה. לטיטיה ג'יימס, התובע הכללי, אמרה כי משרדה מצא שהחברה הטעתה משקיעים בנוגע לעתודות של הסטבלקוין.

הסנאט הצביע על בדיקת גירוי

הטענות של Tether כי המטבע הוירטואלי שלה היה מגובה מלא בדולרים אמריקאים בכל עת היו שקר, היא אמר בהודעת פברואר שהכריזה על ההסדר. Tether לא הודתה בעוולה, אך הסכימה להפסיק לעשות עסקים עם לקוחות ניו יורקים ולהתחיל להפיק דוחות רבעוניים על הרזרבות שלה.

סיפור הפרסומת ממשיך מתחת לפרסומת

בינתיים, BlockFi, חברה שמציעה שירותים בנקאיים מסורתיים כמו הלוואות וחשבונות נושאי ריבית, אך מבצעת עסקאות במטבעות קריפטוגרפיים, כוונה הקיץ הזה לרגולטורים בחמש מדינות שהאשימו אותה במכירת ניירות ערך לא רשומים. בפוסט בבלוג, מנכ'ל BlockFi, זאק פרינס כתבתי שהחברה עומדת בחוק וראתה בפעולות הזדמנות עבור BlockFi לעזור להגדיר את הסביבה הרגולטורית עבור המערכת האקולוגית שלנו.

בתגובה לאיום בוושינגטון, חלק מהתעשייה מנסים להקדים פיצוח. Circle, המנפיקה את USD Coin, ה-Stablecoin השני בגודלו בגודלו הדולר, אומרת שהיא מאמצת רגולציה פדרלית פוטנציאלית. החברה מחפשת אמנת בנק ו הכריז שנכון לחודש שעבר, היא תחזיק את כל הרזרבות ל-stablecoin שלה בין הנכסים הנזילים ביותר.

Coinbase, בורסת הקריפטו הגדולה ביותר בארה'ב, פועלת גם היא למצב את עצמה כידידת הרגולטורים. בכירים בחברה אמרו שהם ביקשו לעבוד עם ה-SEC כדי לוודא ש-Lend, מוצר מוצע שיאפשר למשקיעים להרוויח ריבית על אחזקות ה-stablecoin שלהם, יעבור גיוס עם הסוכנות. כשה-SEC איימה לתבוע אם Coinbase תתקדם עם ההשקה, היא גנזה את הפרויקט.

סיפור הפרסומת ממשיך מתחת לפרסומת

החברה נערכת לגלגל הצעה משלה להסדרת התחום. וכמו שחקני קריפטו רבים אחרים, הוא היה במסע גיוס לוביסטים בוושינגטון. רק בחודשים האחרונים היא הוסיפה לרשימת התותחים השכירים שלה אנדרו אולמם, סגן מנהל המועצה הלאומית לכלכלה בממשל טראמפ; צוות מחברת Rich Feuer Anderson , לְרַבּוֹת שני עוזרים לשעבר בסנאט ועובד לשעבר במשרד האוצר; ומילאן דלאל של טייגר היל, לשעבר עוזר ועדת הבנקאות הבכירה של הסנאט

קריסטין סמית', מנכ'לית איגוד הבלוקצ'יין, אמרה שהקבוצה שלה אופטימית בזהירות לגבי דו'ח stablecoin. בהחלט קיים סיכון שהם יבינו לא נכון כיצד פועלים מטבעות יציבים, אמרה. אנחנו עצבניים לגבי זה, אבל היו לנו גם שיחות חיוביות, ואני רוצה להיות אופטימי שזה כלי להתקדמות.

תגובההערות